Статья_ Как контролировать соблюдение показателя риск-доход

"Внутренний контроль в кредитной организации", 2024, N 1

КАК КОНТРОЛИРОВАТЬ СОБЛЮДЕНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ "РИСК-ДОХОДНОСТЬ":

ШЕСТЬ РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ КАПИТАЛА

Вопросы оценки достаточности капитала, расчета доходности на капитал, цены, по которой наращиваются портфели, - это животрепещущие вопросы эффективности внутренних процессов банка. Контроль эффективности данных процессов - приоритетная тема для внутреннего аудита. В последние несколько лет верхнеуровневое бизнес-планирование перестало быть эффективным инструментом портфельного управления. Для принятия решений нужны гибкость и простые инструменты. Какие инструменты используются для управления соотношением "риск-доходность" в Банке ВТБ?

В сегодняшних волатильных условиях для формирования оптимальной структуры портфеля нужно ответить, по сути, всего на два вопроса:

- какие портфели и в каком объеме наращивать на горизонте тактического управления?

- по какой цене это необходимо делать, чтобы покрыть стоимость риска и обеспечить необходимую доходность капитала?

Начнем с вопроса о наращивании портфеля.

1. Единое ограничение на прирост портфеля вместо множества лимитов

Ограничений, в рамках которых банки обязаны поддерживать свою финансовую модель, задаваемых как внутренним риск-аппетитом, так и требованиями регулятора, очень много. Но с некоторой долей аппроксимации можно свести эти ограничения к объемам кредитного портфеля, депозитов, текущих счетов и т.д. - то есть к определенным статьям баланса. И далее установить лимиты прироста по бизнес-линиям, чтобы уже в рамках тактического управления портфелем бизнес мог принимать решения, ориентируясь на указанные объемы вместо нескольких сложных (иногда нелинейных) показателей.

Таким образом, банк должен определить способность принимать риски (рис. 1) - максимальный прирост портфеля с учетом всех ограничений. Остальное - это портфельное управление рисками.

Способность принимать риски

┌────────────────────┐ ┌────────────────────┐

│ Ликвидность (НКЛ) │ │ Волатильность │

│ │ │прибыли (проц. риск,│

│ ├┐ ┌┤ валютный риск) │

└────────────────────┘│ │└────────────────────┘

┌────────────────────┐ │ │ ┌───────────────────┐

│Потребление капитала├────────┐ │ │ ┌────────┤ Иные ограничения │

│ (нормативы, ВПОДК) │ \│/ \│/ \│/ \│/ │ (МПЛ) │

└────────────────────┘ ┌────────────────────┐ └───────────────────┘

│ Способность │

│ принимать риски │

│ (прирост портфеля │

└────────────────────┘

Рисунок 1

2. Учет разной стоимости компонент капитала и уровня надбавок к нормативам

Вопрос цены, по которой необходимо реализовывать сделки и продавать продукты, более сложный. Основные компоненты цены - это, во-первых, стоимость капитала, а во-вторых, объем его потребления. Здесь есть несколько факторов, которые кардинально влияют на решение задачи, но которые иногда остаются без конкретных вводных:

- разная стоимость капитала для разных рисков;

- отвлечение капитала на резервы;

- отвлечение капитала на основные средства (ОС) и нематериальные активы (НМА).

Стоимость базового капитала определяется относительно легко - конвенциональными методами и моделями, такими как CAPM <1>. Интересно, что, по нашим расчетам, в 2023 г. стоимость базового капитала в рублях по банковскому сектору с учетом премии за страновой риск, конверсии валютных доходностей в рублевые и др. составила около 20%. С точки зрения портфельного управления надо учитывать, что стоимость капитала дополнительно повышается за счет повышенных нормативов и буферов под финансовую устойчивость.

--------------------------------

<1> Capital Asset Pricing Model.

Но важно понимать: нет такого правила, что каждый кредит должен "отрабатывать" весь потребляемый им капитал. Есть некредитные доходы, методы кросс-субсидиарного ценообразования внутри организации - между продуктами, сегментами и т.п. Все эти практики позволяют более равномерно и менее "травматично" для конкретного заемщика распределить стоимость капитала. Такое "смарт-ценообразование" представляет собой важное конкурентное преимущество банка.

Возникает вопрос: сколько стоят добавочный и дополнительный капитал? Очевидно, что добавочный капитал стоит незначительно меньше базового с учетом высокой способности поглощать убытки, а дополнительный стоит еще меньше. Важно понимать, что это стоимость в расчете не на удельный рубль сделки, а на удельный рубль потребленного капитала. А величина потребленного капитала зависит не только от уровня риска по сделке, но и от тех нормативных значений, которые банк обязан соблюдать.

При этом если говорить о соблюдении нормативов без контрциклических надбавок, то на каждые 100 руб. потребленных RWA <2> стоимость использованного капитала составит 1,2 руб. (см. таблицу). Но если учитывать полноценные (с надбавками 2,5 - 3,5%) нормативы достаточности капитала, то объем потребления и стоимость капитала существенно увеличатся, так как все эти надбавки требуют покрытия базовым капиталом, стоимость которого больше, чем стоимость добавочного и дополнительного капитала.

--------------------------------

<2> Risk-Weighted Assets.

Таблица

Сколько стоит использованный капитал?

Поэтому даже при сопоставимом уровне риска одна и та же сделка в разные моменты времени с учетом графика увеличения надбавок к нормативам достаточности капитала будет иметь разную стоимость для банка с точки зрения капитала. Это важно помнить, рассчитывая стоимость потребленного капитала в долгосрочных сделках. Задача кажется тривиальной, но в условиях оперативного принятия решений требует автоматизации.

3. Регуляторный капитал не всегда больше экономического

Если регуляторный капитал <3> покрывает помимо кредитного риска только торговый и операционный риски, то экономический капитал <4> - не только указанные виды риска, но еще и процентный риск, риск ликвидности, страновой, модельный риски и проч. У каждого банка свой "ассортимент" значимых рисков. Но при этом совокупный объем экономического капитала, как правило, оказывается меньше, чем объем регуляторного капитала с учетом постепенно увеличивающихся надбавок и нормативов.

--------------------------------

<3> Регуляторный капитал - капитал, необходимый для покрытия рисков, оцененных по регуляторным подходам (с учетом действующих нормативов).

<4> Экономический капитал - капитал, необходимый для покрытия рисков, оцененных по внутренним моделям банка.

Это важно учитывать не столько на уровне организации, сколько на уровне отдельных продуктов и глобальных бизнес-линий, поскольку для них картина потребления регуляторного и экономического капитала может существенно разниться. Некоторые бизнес-линии с регуляторной точки зрения покрываются капиталом недостаточно полно или недостаточно консервативно - просто потому, что в нормативных документах Банка России их покрытие не предусмотрено, но с точки зрения экономической оценки банка это высокорисковый сегмент. Таким образом, регуляторный капитал всегда больше экономического, но их соотношение может меняться для каждого продукта или бизнес-линии. Об этом стоит помнить, когда вы распределяете стоимость потребленного банком капитала и устанавливаете цели по доходности соответствующих бизнес-линий и продуктовых сегментов.

Описанный аспект - разная стоимость капитала и разные способы его оценки - очень важен с практической точки зрения: для справедливого распределения целевого показателя "риск-доходность" внутри организации.

Все сказанное приводит нас к еще одному интересному выводу о стоимости потребленного капитала. Дело в том, что для регуляторных нормативов есть структурные ограничения: активы, взвешенные с учетом риска, должны покрываться в определенном объеме основным капиталом, в определенном объеме - добавочным и дополнительным.

А для внутренних оценок в рамках ВПОДК таких жестких требований нет, и банки могут сами выбирать сочетания капитала разных уровней для покрытия рисков. Естественно, самое рациональное поведение - покрывать внутренние требования по капиталу за счет наиболее дешевого его источника, то есть дополнительного капитала.

4. Возвратные резервы являются фактором временного отвлечения капитала

Может показаться, что поскольку резервы - это ожидаемые потери, которые мы закладываем в ценообразование, то они уже покрыты установленной доходностью и дополнительных конструкций с точки зрения оценки потребления капитала не требуют. На самом деле это не так.

В ценообразование закладываются только "терминальные" потери в поколении выдач.

Условно говоря, если мы выдали в этом месяце 100 руб. на срок два года, то через два года, когда жизненный цикл поколения завершится, при уровне ожидаемых потерь 5% спишется 5 руб. резервов. Но важно понимать, что в течение этого жизненного цикла протекают два взаимодополняющих процесса. С одной стороны, кредиты выходят в дефолт и происходит доформирование невозвратных резервов, которые будут в итоге списаны. С другой стороны, оставшаяся часть портфеля покрывается резервами, которые снижаются по мере погашения кредитов и после окончания жизненного цикла поколения будут восстановлены.

Таким образом, в стоимость продукта заложены только невозвратные резервы. Возвратные же резервы отвлекают капитал из активного бизнеса (рис. 2). Они тоже должны входить в расчет стоимости потребленного капитала. Особенно это важно для тех случаев, когда есть различие между экономическими резервами по МСФО и пруденциальными резервами (согласно Положению N 590-П <5>).

--------------------------------

<5> Положение Банка России от 28.06.2017 N 590-П "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности".

Влияние возвратных и невозвратных резервов на капитал

Рисунок 2

5. Учет отвлечения капитала под ОС и НМА в экономике продукта

НМА - важный элемент баланса современных банков, неотъемлемая компонента стоимости бизнес-модели. Расходы на технологические продукты, на обеспечение надежности информационных систем, на развитие функционала, на интеграцию приложений и т.д. - это основной объем инвестиций банков, обеспечивающий их конкурентоспособность. Исходя из скорости создания НМА в различных бизнес-линиях, эти затраты важно учитывать в требуемой доходности бизнес-линии и соответствующих продуктов. Закрепление НМА и ОС за бизнес-линиями и включение требований на покрытие отвлекаемого ими капитала в целевую прибыль представляют собой эффективный инструмент управления соотношением "риск-доходность".

Важно, что создание НМА формирует одномоментный вычет из капитала и постепенную амортизацию в прибыли. Бытует мнение, что НМА и так заложены в PnL, потому что они амортизируются, соответственно дополнительных конструкций с соотношением "риск-доходность" не нужно. Но это не так, потому что в PnL они амортизируются плавно, а из капитала вычитаются сразу, в момент признания.

6. Автоматизация оценки риска и доходности

Таким образом, корректный расчет стоимости используемого капитала для ценообразования сделки - сложная задача, не доступная на "первой линии". Все компоненты, которые нужно учесть при таком расчете, представлены на рис. 3.

Компоненты стоимости используемого капитала

┌──────────────────┐

┌─┤Возвратные резервы│

│ │ РСБУ │

┌───────────────────┐ │ └──────────────────┘

┌─┤Стоимость рег. кап.├─┤

┌─────────┐│ └───────────────────┘ │ ┌──────────────────┐ ┌───────────────┐

│Стоимость││ │ │ Рег. RWA │ │ RWA кредитного│

│ исп. ├┤ └─┤ ├─┤ риска │

│ капитала││ └──────────────────┘ └───────────────┘

└─────────┘│ ┌──────────────────┐

│ ┌─┤Возвратные резервы│

│ │ │ МСФО │

│ ┌───────────────────┐ │ └──────────────────┘

├─┤ Стоимость ЭК ├─┤

│ └───────────────────┘ │ ┌──────────────────┐ ┌───────────────┐

│ └─┤ ЭК по видам риска│ │ ЭК по видам │

│ │ ├─┤риска на сделке│

│ └──────────────────┘ └───────────────┘

│ ┌───────────────────┐ ┌──────────────────┐

└─┤ Стоимость ОС и НМА├───┤Аллокация ОС и НМА│

└───────────────────┘ │ на бизнес-линию │

└──────────────────┘

Рисунок 3

Очевидно, что "ручной" расчет здесь невозможен и нужны инструменты, которые позволят упростить эту сложную концепцию, в том числе для ее понимания бизнес-подразделениями. В Банке ВТБ применяется автоматизированный модуль оценки "риск-доходности". Этот инструмент позволяет на этапе структурирования сделки, исходя из известных пользователю параметров сделки:

- оценить потенциальное потребление капитала под регуляторные резервы и резервы по МСФО;

- рассчитать целевую ставку с учетом аллокации ОС и НМА на соответствующую бизнес-линию;

- определить, какое соотношение "риск-доходность" мы получим при согласованной с клиентом ставке, либо решить обратную задачу - рассчитать ставку для достижения целевого показателя "риск-доходность", заложенного в бизнес-план для соответствующей бизнес-линии.

Д. Трофимов

Старший вице-президент,

руководитель

Департамента интегрированного

управления рисками

Банк ВТБ

Подписано в печать

07.03.2024